SVIZZERA? NO, SAUDITA! – LA DECISIONE DI MANDARE AL MACERO 16 MILIARDI DI BOND DI CREDIT SUISSE È STATA PRESA PER TUTELARE GLI AZIONISTI DELLA DISGRAZIATA BANCA SVIZZERA, CIOÈ LA “SAUDI NATIONAL BANK” E LA “QATAR AUTHORITY”, CHE HANNO RISPETTIVAMENTE IL 10 E IL 7% DELLE AZIONI – GLI OBBLIGAZIONISTI SI ATTACCANO, MENTRE GLI AZIONISTI OTTENGONO 3 MILIARDI DI FRANCHI IN AZIONI UBS, CONTRO I 7,4 DELLA CAPITALIZZAZIONE DEL CREDIT SUISSE. POCO, MA SEMPRE MEGLIO DI ZERO – L’INDIGNAZIONE DELLA BCE
Estratto dell’articolo di Giuliana Ferraino per il “Corriere della Sera”
Per salvare il Credit Suisse, le autorità svizzere hanno violato per due volte le loro stesse regole: la prima volta quando hanno imposto la vendita forzata dello storico istituto di credito alla rivale Ubs senza passare dal voto degli azionisti; la seconda quando hanno scelto di privilegiare il salvataggio degli azionisti a quello degli obbligazionisti, sebbene titolari dei bondi più rischiosi.
Potrebbe essere un momento di non ritorno, non era mai successo prima. Finora prima pagavano le azioni, poi i bond. Adesso il precedente svizzero minaccia un mercato da 250 miliardi di dollari a livello globale.
Ecco perché le autorità europee si sono affrettate a ripetere l’ordine gerarchico in cui azionisti e obbligazionisti di una banca sono chiamati a contribuire in caso di salvataggio pubblico, dopo che nel caso del Credit Suisse sono stati azzerati 16,3 miliardi di bond At1 (additional Tier 1), salvando i soci, in primis la Saudi National Bank e la Qatar Authority.
«Gli strumenti di capitale primario (Cet1) sono i primi ad assorbire le perdite e solo dopo il loro completo uso si richiede la svalutazione» dei bond At1. Questo approccio è stato «costantemente applicato in passato» e «continuerà a guidare le azioni dell’Srb e della vigilanza bancaria negli interventi di crisi», hanno scritto in una nota congiunta la vigilanza Bce, l’Eba e il Comitato di Risoluzione unico (Sbr). […]
Secondo i termini dell’accordo, i possessori di bond At1 del Credit Suisse non ottengono nulla, mentre i titolari di azioni ottengono un’azione Ubs per 22,48 azioni del Credit Suisse, concambio che valuta il titolo 0,76 franchi svizzeri, rispetto alla chiusura di 1,86 di venerdì scorso. In totale circa 3 miliardi di franchi contro i 7,4 miliardi di capitalizzazione: poco, però meglio di zero.
Una scelta choc che potrebbe spingere i titolari delle obbligazioni At1 azzerate a fare causa. Lo studio legale Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan ha messo insieme un team di avvocati, […] che stanno già discutendo con alcuni detentori di bond del Credit Suisse sulle possibili azioni legali a loro disposizione. […]
Se gli obbligazionisti del Cs sono sul piede di guerra, tutti gli altri investitori sono spaventati e questo aumenta la volatilità del mercato. Perciò […] la presidente Christine Lagarde guarda oltre. «Stiamo monitorando gli sviluppi di mercato e siamo pronti a rispondere, se necessario, per preservare la stabilità dei prezzi e la stabilità finanziaria dell’area euro», ha affermato nel corso di una lunga audizione al Parlamento europeo. […]
AXEL LEHMANN CREDIT SUISSE
MEME SUL CROLLO IN BORSA DI CREDIT SUISSE 
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