LEONARDINO, UN GRANDE BLUFF – NEL PRIMO BILANCIO DELLA LMDV CAPITAL CI SONO PARTECIPAZIONI IN 50 SOCIETÀ, DIVIDENDI MODESTI E UN FORTE INCREMENTO DELL’INDEBITAMENTO FINANZIARIO, PIÙ CHE RADDOPPIATO (DA 155,3 MILIONI A 359,5 MILIONI) – E A SORPRESA, O FORSE NO, SPUNTA ANCHE UNA PARTECIPAZIONE DEL 3,9% IN CASA CIPRIANI MIAMI. SI TRATTA DI UNA DELLE SOCIETÀ DEL SETTORE “HOSPITALITY” DEL GRUPPO CHE FA CAPO A GIUSEPPE CIPRIANI, CHE CHIEDE LA FOLLE CIFRA DI 250 MILIONI AL “FATTO QUOTIDIANO”, PER LE INCHIESTE SULLA COMPAGNA, NICOLE MINETTI – CIPRIANI, COME LMDV, SOGNA DI STRANGOLARE IL GIORNALE DI TRAVAGLIO. E STAREBBE VALUTANDO DI COMPRARSI UNA PICCOLA QUOTA ("LENNY" HA COMPRATO DA QUALCHE GIORNO IL 2%)...
Estratto dell’articolo di Gaia Scacciavillani, Gianni Dragoni e Nicola Borzi per "il Fatto quotidiano”
LEONARDO MARIA DEL VECCHIO SPUTA FUOCO
Leonardo Maria Del Vecchio ha annunciato su X di aver finalmente pubblicato il bilancio 2025 di Lmdv Capital, la società di investimenti personali del giovane erede (insieme alla compagine litigiosa composta da cinque fratelli, un fratellastro e dalla madre) della fortuna del padre Leonardo.
La pubblicazione avviene in ritardo e “l’operazione trasparenza”, come la chiama il manager, non include il bilancio consolidato, che sarebbe più idoneo a fotografare i conti, specie l’indebitamento finanziario.
Lmdv Capital a fine 2025 deteneva partecipazioni in 50 società e quote di sette fondi. A sorpresa, o forse no, spunta anche una partecipazione del 3,9% in Casa Cipriani Miami Llc, una delle società dell’“hospitality” del gruppo che fa capo a Giuseppe Cipriani.
Il legame peraltro tocca anche scelte commerciali. Come l’acqua Fiuggi – società comprata da Lmdv Capital nel 2024 – che nella versione luxury,
“accompagna lo storico brand Cipriani nei suoi ristoranti e club più prestigiosi”, si legge sul sito del gruppo termale. Secondo il Gazzettino, l’acqua Fiuggi sarebbe comparsa anche all’Harry’s Bar di Venezia, storico locale della famiglia Cipriani.
Alla richiesta di commenti sui rapporti con l’erede Del Vecchio, il gruppo Cipriani ha risposto con un laconico “continuano le invenzioni de Il Fatto Quotidiano”.
giorgia meloni e leonardo maria del vecchio foto sul quotidiano nazionale
Vale la pena ricordare che per le inchieste relative alla compagna Nicole Minetti, definite false e dannose per i rapporti commerciali del gruppo Cipriani, la società statunitense di Cipriani ha depositato alla Corte distrettuale di New York un atto di citazione contro il Fatto e la Rai, chiedendo il risarcimento di danni per “almeno” 250 milioni di dollari.
L’atto non è ancora stato notificato a Seif, la società che edita il Fatto. Del Vecchio, invece, dopo averci insultati, ha prima annunciato l’intenzione di lanciare un’offerta pubblica di acquisto sulle azioni di Seif, salvo poi fare dietrofront e poi di nuovo annunciare d’aver comprato il 2% delle azioni in Borsa.
Quanto ai conti di Lmdv Capital, nel 2025 si nota un forte incremento dell’indebitamento finanziario, più che raddoppiato: la posizione finanziaria netta è passata da 155,3 milioni del 2024 a 359,5 milioni a fine 2025.
Lo scorso anno la società ha acceso un nuovo debito con Crédit Agricole Indosuez per 350 milioni e a garanzia ha dato in pegno un portafoglio di strumenti finanziari valutati 87,27 milioni.
[…]
Il calcolo dei debiti non include i finanziamenti che lo stesso Del Vecchio ha erogato alla sua società, 200 milioni a fine 2025. Se venissero inclusi, il totale delle passività finanziarie salirebbe a 560 milioni.
L’altra grande novità è che al bilancio sono stati applicati i principi internazionali Ias/Ifrs. Con l’applicazione dei nuovi criteri contabili, questi finanziamenti vengono inclusi nel patrimonio netto contabile, che in questo modo sale a 328,6 milioni (di cui 200 prestati però dall’azionista).
Il cambiamento più eclatante, però, è nel risultato netto di bilancio. Nel 2024 Lmdv Capital aveva dichiarato per la prima volta un piccolo utile netto di soli 31.917 euro, dopo due anni in perdita per complessivi 3 milioni.
Ma grazie alla riclassificazione dei dati del 2024 l’utile netto è passato a 25,6 milioni con l’applicazione dei principi contabili internazionali, e nel 2025 è salito a 59,9 milioni (+133,8%). Com’è possibile? Perché l’utile ricalcolato con i principi Ifrs comprende le variazioni di fair value, cioè del “valore di mercato” degli investimenti.
In pratica il cda, con il supporto di una perizia esterna di PwC, ha calcolato in base a delle stime “la variazione netta del fair value degli investimenti” per una cifra pari a 97,9 milioni e questo valore è stato inserito come un’entrata nel conto economico. Nei dati riclassificati del 2024 la stessa variazione positiva è di 39,3 milioni.
leonardo maria del vecchio acqua fiuggi
Insomma, i profitti dichiarati dalla società derivano soprattutto da questo calcolo contabile, ma non si tratta di denaro incassato dagli investimenti. Non a caso nel conto economico i dividendi incassati dalle partecipazioni ammontano a soli 1,55 milioni.
DEL VECCHIO AL 2% E FARO DI CIPRIANI IL TITOLO SEIF («IL FATTO») SALE DEL 9%
Estratto dell’articolo di Tobia De Stefano per “La Verità”
[…] Cosa sta succedendo intorno al Fatto Quotidiano? La domanda ha una suo peso anche perché non c’è solo figlio del fondatore del colosso degli occhiali Luxottica a essere interessato. Secondo quanto risulta alla Verità (evidenziato nei giorni scorsi da MF), anche Giuseppe Cipriani avrebbe acceso un faro sul dossier. Difficile che l’interesse abbia portato all’acquisto di azioni del gruppo Seif.
Non avrebbe molto senso, visto che la Cipriani Usa Incorporated ha avviato un’azione legale contro la società che edita Il Fatto, la Rai e altri soggetti, in seguito a una serie di articoli e inchieste televisive (Report) rispetto alla grazia concessa alla compagna dell’imprenditore veneto, Nicole Minetti, con tanto di richiesta risarcitoria da 250 milioni di dollari.
POST DI LEONARDO MARIA DEL VECCHIO CHE HA COMPRATO IL 2% DEL FATTO QUOTIDIANO
Sul tema, l’avvocato di Cipriani, Emanuele Fisicaro, ci risponde con un «No Comment». Anche perché, secondo quanto risulta alla Verità, esperita l’obbligatoria attività di mediazione con i giornalisti interessati e la stessa Seif (mediazione che non ha portato risultati) starebbero per partire altre richieste di risarcimento dei danni in relazione al filone italiano del giudizio.
Chiarito il contorno, resta da intendersi sull’obiettivo finale. In base alle indiscrezioni che circolano da tempo, e di cui La Verità ha già dato conto, il fine ultimo di Leonardo Del Vecchio (che non lascerebbe indifferente Cipriani) sarebbe quello di accendere un faro sui conti del gruppo Seif. […]
Al di là dei numeri di cui si è ampiamente parlato […] desta attenzione l’assenza nell’ultima semestrale di riferimenti alla causa da 250 milioni di dollari partita da Cipriani. Alla voce «Altri fondi- Cause civili e spese legali», si legge:
«Il fondo da 395.000 euro, relativo a potenziali passività derivanti da cause civili e penali in essere alla data del 30 giugno 2026, è stimato tenendo conto della particolare natura dell’attività esercitata dalla società, sulla base delle risultanze delle serie storiche consuntivate e dell’esperienza per analoghi contenzionsi, nonché delle valutazioni dei legali esterni in caricati dal Gruppo».
Insomma, si fa riferimento a cause pregresse e non certo all’azione di Cipriani arrivata nella prima metà di giugno. Anche perché la capienza sarebbe largamente insufficiente.
«La società», spiegano da Seif interpellati dalla Verità, «si è attenuta ai principi contabili applicabili, secondo i quali l’iscrizione in bilancio o l’informativa nella nota integrativa semestrale relativa a pretese risarcitorie devono essere fatte sulla base di circostanze concrete che possano consentire una valutazione del rischio. Nel caso di specie si è in assenza di questi presupposti».
Nicole Minetti e Giuseppe Cipriani
Giuseppe Cipriani Nicole Minetti
