MICA CI AVRETE CREDUTO! INTESA RIDIMENSIONA A “CASE STUDY”, POCO PIU’ DI UN’IPOTESI, LA FUSIONE CON GENERALI - SMENTITA UN' OPERAZIONE IMMINENTE, SI CERCA UNA SOLUZIONE "AMICHEVOLE" – SCELTA TATTICA? O MARCIA INDIETRO?
1. INTESA DIVENTA UN CENTRO DI ANALISI ECONOMICA
Da Ansa
Intesa Sanpaolo conferma "che possibili combinazioni industriali" con le Generali "sono tuttora soltanto oggetto di un 'case study', nell'ambito di molteplici valutazioni che il management della Banca svolge regolarmente in tema di opzioni di crescita endogena ed esogena". Lo si legge in una nota della banca.
In merito alle indiscrezioni di stampa su un "imminente lancio di un'offerta pubblica di scambio" sulle Generali, contenenti anche "presunte condizioni" della proposta Intesa Sanpaolo "ribadisce quanto già reso noto al mercato nel comunicato stampa dello scorso 24 gennaio", nota in cui la banca annunciava l'interesse a valutare "possibili combinazioni industriali" con il Leone di Trieste nell'ambito delle molteplici valutazioni che il management compie.
La precisazione, anticipata ieri da un portavoce della banca, raffredda l'attesa per un'imminente mossa di Ca' de Sass sul Leone di Trieste.
2. MESSINA PRENDE TEMPO
Gianluca Paolucci per “la Stampa”
Intesa Sanpaolo si prende ancora tempo e cercherà una via «amichevole» per l' operazione su Generali, evitando una azione ostile che avrebbe l' effetto di far salire il prezzo dei titoli del Leone. Per questo ragione al momento, secondo quanto ricostruito da diverse fonti, il «cantiere Generali» in Ca' de Sass sarebbe sostanzialmente fermo. Fermi i vertici, i consigli - ieri un portavoce ha smentito «seccamente» una operazione imminente - e i consulenti.
philippe donnet gabriele galateri di genola
Le ultime novità risalirebbero ormai a una decina di giorni fa, quando i consulenti di Intesa (McKinsey per la parte industriale, lo studio Pedersoli per il legale e Ubs per la parte finanziaria) hanno condiviso le proprie indicazioni. In particolare, come già emerso, le opzioni finanziarie presentate sarebbero due: una offerta di scambio azionario (Ops, preferita per i minori impatti sui parametri patrimoniali) oppure mista in azioni e cash (Opas).
Mentre sarebbero ancora in corso le valutazioni di carattere industriale che riguarderebbero, sempre secondo le fonti interpellate, anche il perimetro oggetto dell' acquisizione e gli aspetti dell' integrazione degli asset che verrebbero eventualmente acquisiti.
Fermi anche Generali (con la quale starebbe lavorando Goldman Sachs) e i suoi soci, che aspettavano indicazioni dai consigli di Intesa di ieri e di oggi. E indicazioni se le aspettava anche il mercato, che per tutta la giornata di ieri ha comprato azioni Generali spingendo il titolo in rialzo di oltre il 5% per poi chiudere a 15 euro (+1,8%).
I paletti fissati dall' ad Carlo Messina (patrimonio, dividendi e prezzo) consigliano la soluzione amichevole. «Un' offerta ostile avrebbe l' effetto di far salire il prezzo e questo è contrario a quanto ha detto l' ad», spiega un banker. La soluzione sarebbe quindi quella di un avvicinamento tra le parti, anche se al momento non risulterebbero contatti tra i rispettivi management.
Oggi Intesa presenterà i conti dell' esercizio. Secondo il consensus di Bloomberg Intesa potrebbe annunciare domani ricavi per 16.756 milioni, con utile ante imposte per 4.597 milioni. Grande attenzione ci sarà poi sulla conferma del target di 4 miliardi per il 2017, oltre alle cedole per 3 miliardi per il 2016.
Il tema Intesa-Generali è stato ieri anche oggetto di una interrogazione al Senato alla quale ha dato risposta il ministro dell' Economia Pier Carlo Padoan. Il governo, ha spiegato il ministro, guarda «con molta attenzione ad istituti bancari e assicurativi così importanti, guardando allo stesso tempio sia all' italianità sia alla capacità di questi istituti di avere un' attività internazionale profittevole. Non sono elementi in contrasto».
Novità anche sul fronte delle relazioni sindacali: Intesa ha firmato l' accordo con i sindacati sulla rappresentanza dei nuovi lavori generati dalla multicanalità. L' accordo prevede la sperimentazione di lavoro «misto», con un' assunzione a tempo indeterminato con orario part time cui si somma un contratto di lavoro autonomo che coesisteranno ma saranno indipendenti l' uno dall' altro.
