“GIORGIA MELONI HA GRANDI AMBIZIONI BANCARIE” – L’ARTICOLO VELENOSETTO DEL SETTIMANALE “THE ECONOMIST” (DI PROPRIETÀ DI JOHN ELKANN) SULL’OPERAZIONE MPS-MEDIOBANCA: “IL PRIMO MINISTRO, LEADER DI UN PARTITO NAZIONALISTA CON ISTINTI PROTEZIONISTICI, POTREBBE ESTENDERE L'INFLUENZA DELLA SUA COALIZIONE DI DESTRA SU NON UNA, MA DUE DELLE PIÙ IMPORTANTI ISTITUZIONI FINANZIARIE ITALIANE, MEDIOBANCA E GENERALI” – “UN'ACQUISIZIONE DI MEDIOBANCA DA PARTE DI MPS AMPLIEREBBE UNA MATASSA DI PARTECIPAZIONI INCROCIATE CHE…”

Giorgia Meloni ha grandi ambizioni bancarie

Traduzione da https://www.economist.com/

ARTICOLO DI THE ECONOMIST SULL OPERAZIONE MPS - MEDIOBANCA

Ci sono diversi modi per guardare all'inaspettata offerta da 13,3 miliardi di euro che il Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha fatto per Mediobanca il 24 gennaio. A prima vista, testimonia un notevole recupero da parte di MPS, la banca più antica del mondo, salvata dallo Stato italiano nel 2017 al costo di 5,4 miliardi di euro.

Se il tentativo di MPS di acquistare la principale banca d'investimento italiana venisse accettato, l'operazione porterebbe a un gradito consolidamento del frammentato settore bancario italiano.

Ma c'è anche un altro modo di guardare all'offerta. In un Paese in cui politica e denaro si sovrappongono in misura insolita, è forse il più utile. Si pensi a cosa significherebbe l'accordo per Giorgia Meloni, primo ministro italiano.

giorgia meloni all evento la ripartenza di nicola porro 1

In breve, potrebbe estendere l'influenza della sua coalizione di destra su non una, ma due delle più importanti istituzioni finanziarie italiane. L'offerta di MPS è il secondo tentativo del governo di creare un rivale per le “due grandi” banche italiane: Intesa Sanpaolo e UniCredit.

A novembre i ministri hanno preparato il terreno per un'unione tra MPS e Banco BPM, un altro istituto di credito commerciale, che è deragliata quando UniCredit ha presentato la propria offerta per Banco BPM.

Per rispettare le regole dell'UE, lo Stato italiano ha perso la maggior parte della sua partecipazione in MPS dopo il salvataggio. Tuttavia, rimane il maggiore azionista con quasi il 12% del capitale totale.

FRANCESCO GAETANO CALTAGIRONE - FRANCESCO MILLERI

Inoltre, parte di ciò che ha venduto è stato acquistato da due investitori che sono stati ripetutamente al suo fianco nelle battaglie nei consigli di amministrazione: Francesco Milleri, che gestisce Delfin, un fondo d'investimento della famiglia di Leonardo Del Vecchio, defunto magnate dell'occhialeria, e Francesco Gaetano Caltagirone, un ottuagenario magnate dell'edilizia e dei media che è considerato vicino alla Meloni, una concittadina romana. Entrambi hanno partecipazioni in Mediobanca, e Delfin è il maggiore azionista della banca. Né Caltagirone né Milleri sono fan di Alberto Nagel, il capo della banca.

Gli analisti della banca britannica Barclays stimano che, se l'offerta dovesse andare a buon fine, il Tesoro e gli alleati del governo deterrebbero più del 26% della nuova entità, una quota sufficiente per il controllo.

GLI AZIONISTI DI MEDIOBANCA E GENERALI

Ma avrà successo? Agli investitori di Mediobanca sono state offerte 23 nuove azioni di MPS per ogni dieci possedute nella banca target. Anche prima del crollo del prezzo delle azioni di MPS in seguito alla divulgazione dell'offerta, ciò rappresentava un frugale premio del 5%. Mediobanca calcola che al 27 gennaio era diventato uno sconto del 3%.

In una nota di sfida, gli amministratori della banca target hanno respinto l'offerta in quanto “fortemente distruttiva del valore”. MPS sostiene che l'assorbimento di Mediobanca libererebbe 700 milioni di euro all'anno di risparmi, rappresentando quella che Luigi Lovaglio, amministratore delegato di MPS, descrive come “un'incredibile opportunità strategica”. Gli analisti non sono convinti. Temono che qualsiasi guadagno possa essere compensato dallo scontro culturale che deriverebbe dalla fusione di una banca d'affari con un prestatore retail.

LUIGI LOVAGLIO - FOTO LAPRESSE

Alcuni si sono anche chiesti se il vero obiettivo dell'operazione sia l'influenza su Generali, la più grande compagnia di assicurazioni italiana, di cui Mediobanca è il maggiore investitore.

Anche in questo caso, Delfin e Caltagirone hanno già quote consistenti e sono ancora una volta uniti nelle critiche al management. Il governo è un altro critico: si è opposto al progetto di Generali di unire le forze con Natixis, una società francese di gestione degli investimenti, temendo che possa portare all'allocazione dei risparmi italiani da parte di finanziatori stranieri.

Un'acquisizione di Mediobanca da parte di MPS amplierebbe quindi una matassa di partecipazioni incrociate che comincia ad assomigliare a quella che in passato concentrava il potere in una ristretta cerchia di potenti milanesi.

Una tela che fu disfatta da Mario Monti nel 2012. Monti, che è stato primo ministro solo due anni, credeva nel libero mercato. La Meloni, invece, è leader di un partito nazionalista con istinti protezionistici.

MPS MEDIOBANCA ALBERTO NAGEL VIGNETTA DI ELLEKAPPA - GIORGIA MELONI E I MAGISTRATI