donald trump xi jinping

“È INIZIATA LA FINE DELL’ECCEZIONALISMO ECONOMICO AMERICANO” – RANA FOROOHAR SUL “FINANCIAL TIMES” SUONA IL DE PROFUNDIS AL PRIMATO A STELLE E STRISCE: “ANCHE SE LA CINA DOVESSE INDIETREGGIARE E ASSECONDARE TRUMP, IL DANNO È FATTO. LA FIDUCIA È EVAPORATA” – “LA CAPRICCIOSITÀ DEL CAPITALISMO ‘ALLA CALIGOLA’ CI ACCOMPAGNERÀ ALMENO FINO ALLE ELEZIONI DI MEDIO TERMINE. MA L’EREDITÀ DURERÀ MOLTO PIÙ A LUNGO, SOPRATTUTTO QUANDO TRA POCHI MESI ENTRERANNO IN VIGORE I TAGLI FISCALI DI TRUMP, GENERANDO UNO SCENARIO DI DEBITO COMPLETAMENTE INSOSTENIBILE…”

Estratto dell’articolo di Rana Foroohar per il “Financial Times”

 

L INSTABILITA ECONOMICA BY TRUMP - ILLUSTRAZIONE DEL FINANCIAL TIMES

L’America sotto Donald Trump è un mercato emergente. È questa la conclusione a cui sono giunta dopo gli ultimi giorni di caos sui dazi e le sue conseguenze.

 

Quando sollevai per la prima volta quest’idea lo scorso ottobre, sottolineai come i mercati emergenti siano spesso caratterizzati da instabilità economica, corruzione politica, istituzioni troppo deboli per far rispettare le norme democratiche, violenza e polarizzazione sociale.

 

Gli Stati Uniti si stanno rapidamente muovendo in quella direzione dal 2016, per ragioni che conosciamo fin troppo bene, anche se i prezzi degli asset e i tassi di interesse non lo avevano ancora riflesso.

 

VIGNETTA DONALD TRUMP XI JINPING

Al contrario, tra il 2016 e il 2024 abbiamo spesso visto azioni e valuta statunitensi salire anche durante periodi di tensione politica ed economica, grazie allo status di bene rifugio del dollaro. […] I mercati degli asset statunitensi parevano impermeabili all’idea di uno scenario apocalittico per il dollaro, che ne avrebbe fatto crollare simultaneamente valuta e valore.

 

Ma Trump ha posto fine al privilegio esorbitante dell’America. Il suo stile di leadership erratico — che mi ricorda l’uomo che si stacca il volante in corsa così che l’altro automobilista sia costretto a sterzare — sta ora mettendo in pericolo la valuta e i mercati azionari del suo Paese, come è sempre accaduto nelle economie politiche “non eccezionali” afflitte da simili turbolenze.

 

MEME SUL CROLLO DEL VALORE DEL DOLLARO BY TRUMP

Come ha osservato la scorsa settimana Mark Rosenberg, fondatore e co-responsabile della ricerca presso la società GeoQuant, «vediamo ora forti correlazioni negative da mercato emergente tra rischio politico, dollaro statunitense e S&P 500».

 

Questo non dovrebbe sorprendere, sebbene molti nel mondo degli affari e degli investimenti si siano comportati come se lo fosse. Troppi CEO guardavano solo alla prospettiva di tagli fiscali e deregolamentazione in un secondo mandato Trump, ignorando l’instabilità più ampia e il cambiamento di paradigma economico che essa comportava.

 

economia americana. 8

Il comportamento personale di Trump ha certamente lanciato molti segnali tipici dei mercati emergenti. Cos’è più “emerging market” di un leader che si circonda di luogotenenti selezionati soprattutto per la loro lealtà assoluta? Più il potere si concentra attorno a un culto della personalità, più i risultati economici dipendono dal singolo leader, che può concedere o togliere arbitrariamente. E più deboli sono le istituzioni, più è probabile che il leader la faccia franca.

 

L’elezione di Trump è stata, in molti modi, il prodotto di tendenze da mercato emergente nella stabilità sociale e istituzionale degli Stati Uniti, che osserviamo crescere dal 2017, nota ancora Rosenberg.

 

DONALD TRUMP NON CHIUDE OMBRELLO

Tuttavia, ci è voluta la minaccia di una guerra economica contro alleati e avversari […] per cambiare le percezioni di rischio. […]

 

I mercati azionari, almeno fino alla scorsa settimana, si comportavano come se Trump avesse il controllo della situazione da lui stesso scatenata. Quando il presidente postava che era «un ottimo momento per comprare» azioni, esse salivano. Anche questo è un comportamento tipico da mercato emergente.

 

Ricordo che nel 2008, quando l’allora premier russo Vladimir Putin pronunciò cinque frasi critiche contro un oligarca del carbone e dell’acciaio, sei miliardi di dollari furono cancellati in tempo reale dal valore dell’azienda. In Turchia, la lira e altri asset oscillano pesantemente dopo ogni discorso di Erdogan.

 

economia americana. 7

Ma il mercato obbligazionario conosce la verità, e da tempo ci sta dicendo ciò che i mercati azionari hanno ignorato: i tassi d’interesse non scenderanno, e il rischio politico non se ne andrà.

 

Anche mentre le azioni godevano del “Trump bump” post-elettorale, i rendimenti rimanevano alti. Il fatto che anche i titoli di Stato siano stati venduti durante il crollo azionario della scorsa settimana ci dice che gli investitori o stanno liquidando asset meno rischiosi per coprire perdite altrove, oppure che la fiducia negli Stati Uniti e nel loro futuro è semplicemente svanita.

 

In effetti, la scorsa settimana potrebbe essere ricordata come l’inizio misurabile della fine dell’eccezionalismo economico americano.

meme sulla guerra commerciale cina e usa

 

«La paura è ovunque», ha detto Stéphane Boujnah, amministratore delegato di Euronext, a Radio France Inter pochi giorni fa. «Il Paese [gli Stati Uniti] è irriconoscibile e stiamo vivendo un periodo di transizione. C’è una sorta di lutto, perché l’America che conoscevamo, dominante, somigliava nei valori e nelle istituzioni all’Europa. Ora somiglia sempre più a un mercato emergente».

 

Temo che questo continuerà ad essere vero con o senza dazi, finché ci sarà Trump. Anche se la Cina dovesse indietreggiare e assecondare il presidente (cosa che non credo), o se il sistema commerciale globale subisse solo cambiamenti moderati, il danno è ormai fatto. La fiducia è evaporata. Wall Street e la gente comune sono inquieti, e ciò modifica i comportamenti.

 

I DAZI DI DONALD TRUMP - MEME BY 50 SFUMATURE DI CATTIVERIA

La capricciosità del capitalismo “alla Caligola” ci accompagnerà almeno fino alle elezioni di medio termine (personalmente, io resto in contanti e oro fino ad allora). Ma l’eredità durerà molto più a lungo, soprattutto quando tra pochi mesi entreranno in vigore i tagli fiscali di Trump, generando uno scenario di debito completamente insostenibile.

 

È possibile che l’America diventi l’epicentro della prossima crisi del debito in stile mercato emergente? Una volta l’avrei escluso. Non più.

economia americana. 6GUERRA DEI DAZI TRA USA E CINAeconomia americana. 9DONALD TRUMP SPARTIZIONE DEL MONDO TRA USA, RUSSIA E CINA - MAPPA BY NEWSWEEKSOSTENITORE DI TRUMP A WALL STREETdonald trump alla ufc di miamiDONALD TRUMP ALLA UFC

Ultimi Dagoreport

2025mellone

CAFONAL! - DIMENTICATE I GRANDI MATTATORI, ANGELO MELLONE È CAPACE DI SPETALARE FIORELLO IN 15 SECONDI - ATTORE, CANTANTE, SCRITTORE, POETA, SHOWMAN MA SOPRATTUTTO GRAN CAPO DELL'INTRATTENIMENTO DAYTIME DELLA RAI, IL BEL TENEBROSO DI TELE-MELONI, IN ATTESA DI VOLARE A SAN VITO LO CAPO (TRAPANI), PRESIDENTE DI GIURIA DELL'IRRINUNCIABILE CAMPIONATO DEL MONDO DI COUS COUS, ANZICHÉ SBATTERSI COME UN MOULINEX PER METTER SU TRASMISSIONI DECENTI PER RICONQUISTARE LA SUPREMAZIA DELLA RAI SU MEDIASET, LO RITROVIAMO COL SUO OUTFIT DA CHANSONNIER MAUDIT, ESIBIRE IL SUO STRAZIANTE RECITAR CANTANDO AL “JAZZ&IMAGE LIVE COLOSSEO FESTIVAL 2025” AL PARCO DEL CELIO, ACCOLTO DA UN FOLTO PARTERRE DI INVITATI CON L’APPLAUSO INCORPORATO (MATANO, CERNO, DESARIO, RONCONE, STRABIOLI, GINO CASTALDO, DARIO SALVATORI E TANTE RAI-GIRLS CAPITANATE DALLE PANTERONE-MILF, ANNA FALCHI ED ELEONORA DANIELE) - DEL RESTO, DITEMI VOI COME SI FA A FREGARSENE DELL’INVITO DEL DIRIGENTE RESPONSABILE DI UNA PLETORA DI PROGRAMMI, RISPONDENDO AL TARANTOLATO TARANTINO: “GRAZIE, MA NEMMENO SOTTO ANESTESIA”? - VIDEO

gaza giorgia meloni donald trumpm benjamin netanyahu

QUANTO A LUNGO PUÒ ANDARE AVANTI IL TRASFORMISMO CHIAGNE E FOTTI DI GIORGIA MELONI DECLINATO IN SALSA ISRAELO-PALESTINESE? - L’ITALIA HA DATO IL SUO VOTO FAVOREVOLE AL RICONOSCIMENTO DI "DUE POPOLI, DUE STATI" ALL'ASSEMBLEA DELL'ONU DEL 22 SETTEMBRE - MA, FRA UNA SETTIMANA, SU INIZIATIVA DI FRANCIA E ARABIA SAUDITA, IL CONSIGLIO DELL'ONU E' CHIAMATO A VOTARE IL RICONOSCIMENTO DELLO STATO PALESTINESE: CHE FARA' LA "GIORGIA DEI DUE MONDI"? - FRANCIA, AUSTRALIA, BELGIO, CANADA, FINLANDIA, MALTA, PORTOGALLO E REGNO UNITO ENTRERANNO A FAR PARTE DEI 147 STATI DEI 193 MEMBRI DELL’ONU CHE RICONOSCONO LA PALESTINA - DIMENTICANDO PER UN MOMENTO LE STRAGI DI GAZA, LA PREMIER VOTERA' CONTRO O SI ASTERRA' PER COMPIACERE TRUMP E L’AMICO NETANYAHU? TROVERA' IL CORAGGIO DI UNIRSI AL RESTO DEL MONDO, VATICANO COMPRESO? AH, SAPERLO...

giorgia meloni vox ursula von der leyen santiago abascal

DAGOREPORT - SE I MEDIA DI CASA NOSTRA, DEL VIDEO-MESSAGGIO DI GIORGIA MELONI ALL'EVENTO MADRILENO DI VOX, HANNO RIPRESO SOLO LA PARTE DEL DISCORSO RIGUARDANTE L’ASSASSINIO DI CHARLIE KIRK, SFACCIATAMENTE STRUMENTALIZZATO COME MARTIRE DELL’ODIO E DELLA VIOLENZA DELLA SINISTRA, I CAPOCCIONI DI BRUXELLES HANNO SBARRATO GLI OCCHI PER UN ALTRO MOTIVO - CHE CI FACEVA LA MELONI, EX PRESIDENTE DEL GRUPPO DEI CONSERVATORI EUROPEI ALL’EVENTO “EUROPA VIVA 2025” DI VOX, IL PARTITO DI ESTREMA DESTRA SPAGNOLO CHE DAL 2023 È STATO ARRUOLATO DA “PATRIOTI PER L’EUROPA”, L’EUROGRUPPO ANTI-UE CREATO DAL DUCETTO UNGHERESE E FILO-PUTINIANO, VIKTOR ORBAN, DI CUI FA PARTE ANCHE LA LEGA DI SALVINI? - ALLA FACCIA DEL CAMALEONTISMO DELLA “GIORGIA DEI DUE MONDI”, BASCULANTE TRA UN VIAGGETTO E UN ABBRACCIO CON I DEMOCRISTIANI TEDESCHI URSULA VON DER LEYEN E FEDRICH MERZ, A CATALIZZARE L’IRRITAZIONE DEI VERTICI DELL’UNIONE È STATO IL TEMA DELL'EVENTO DI VOX CHE, TRA DIBATTITI SU IMMIGRAZIONE ILLEGALE, LAVORO, CASA E SICUREZZA, SPUTAVA IN FACCIA AI POTERI FORTI DI BRUXELLES - LA MANIFESTAZIONE DI VOX HA DIMOSTRATO, PER L’ENNESIMA VOLTA, L’ISTRIONICA PERSONALITÀ DI COMUNICATRICE DELLA PREMIER ALLA FIAMMA. TALENTO LATITANTE TRA I NUMEROSI GALLI DEL  CENTROSINISTRA... - VIDEO

FLASH! – MENTRE SVANISCE LA MILANO DEI ‘’POTERI FORTI’’ E DEI “SALOTTI BUONI”, FINITI SOTTO IL TALLONE DEI “BARBARI ROMANI”, SI ALZA LA VOCE DEL 92ENNE GIOVANNI BAZOLI - IL GRANDE VECCHIO, CHE INSIEME A GUZZETTI HA RIDISEGNATO IL SISTEMA BANCARIO, HA CONSEGNATO ALLA FELTRINELLI LA SUA AUTOBIOGRAFIA (LA FIGLIA CHIARA, NONCHÉ COMPAGNA DEL SINDACO DI MILANO BEPPE SALA, LAVORA ALLA FONDAZIONE FELTRINELLI) – IL LIBRO PARTE DALLA GUERRA AI NAZIFASCISMO E LA PASSIONE PER ALESSANDRO MANZONI, CONTINUA CON LA CELEBRAZIONE DI NINO ANDREATTA, LE VICENDE DEL BANCO AMBROSIANO, FINO ALLA CREAZIONE DI INTESA SANPAOLO…

giorgia meloni kirk renzi salvini tajani

DAGOREPORT - LA STRATEGIA DELLA DISTRAZIONE DI GIORGIA MELONI: PER LA DESTRA DE’ NOANTRI, IL DELITTO KIRK NON È UNA STORIA AMERICANA DEFLAGRATA ALL’INTERNO DEL MONDO DEI “MAGA” TRUMPIANI. NO, È ROBA DA BRIGATE ROSSE IN VIAGGIO PREMIO NEGLI USA - ECCO: IL CADAVERE DI UN ATTIVISTA DI UN PAESE DOVE LE ARMI LE COMPRI DAL TABACCAIO È GIUNTO AL MOMENTO GIUSTO PER ESSERE SFACCIATAMENTE STRUMENTALIZZATO AD ARTE DALLA PROPAGANDA DI PALAZZO CHIGI, COPRENDO CON DICHIARAZIONI FUORI DI SENNO LE PROPRIE DIFFICOLTÀ - CHE LA DESTRA DI GOVERNO SIA IN PIENA CAMPAGNA ELETTORALE, INQUIETA (EUFEMISMO) PER L’ESITO DELLE REGIONALI D’AUTUNNO, IL CUI VOTO SARÀ DIRIMENTE IN VISTA DELLE POLITICHE 2027, ALLE PRESE CON UN PAESE CHE SENZA LA FORTUNA DEI 200 MILIARDI DEL PNRR SAREBBE IN RECESSIONE COME LA FRANCIA E LA GERMANIA, NE È CONSAPEVOLE LO STESSO ESECUTIVO, IN PIENO AFFANNO PER TROVARE LE RISORSE NECESSARIE ALLA FINANZIARIA DI FINE D’ANNO - RENZI: “LA PREMIER SEMINA ZIZZANIA E CREA TENSIONE PER EVITARE DI PARLARE DI STIPENDI E SICUREZZA. MA SOPRATTUTTO PER EVITARE CHE NASCA UN VERO MOVIMENTO A DESTRA. OCCHIO: SE VANNACCI FA COME FARAGE, LA MELONI VA A CASA. LA POLITICA È PIÙ SEMPLICE DI QUELLO CHE SI CREDA. GIORGIA MELONI ALIMENTA LA PAURA PERCHÉ LEI HA PAURA…” - VIDEO