Logo Dagospia
francesco milleri

IL BOOM DI ESSILUX È UNA “MONTATURA”? – PER “IL FATTO QUOTIDIANO”, I DATI RECORD DEL COLOSSO ITALO-FRANCESE DEGLI OCCHIALI SONO FRUTTO DI UN EQUIVOCO: SI ANALIZZANO LE VENDITE A “CAMBI COSTANTI” E NON A “CAMBI CORRENTI”, DOVE INVECE LA CRESCITA DEI RICAVI È PIÙ CONTENUTA – IL TITOLO IN BORSA È AI MINIMI DA 12 MESI, E MOLTE NUBI SI ADDENSANO SOPRA IL CAPOCCIONE DI FRANCESCO MILLERI, AD E DELFINO DI LEONARDO DEL VECCHIO: LA LITE SUL PREZZO DEGLI “SMART GLASSES” CON FACEBOOK, LO SCAZZO ETERNO TRA GLI EREDI DI DEL VECCHIO PER L’EREDITÀ E L’INCHIESTA SUL CONCERTO MPS-MEDIOBANCA…

Estratto dell’articolo di Gianni Dragoni per “il Fatto quotidiano”

 

FRANCESCO MILLERI

EssilorLuxottica ha smesso di splendere. Da tre mesi le azioni della multinazionale degli occhiali sono sul piano inclinato alla Borsa di Parigi. Dopo aver raggiunto il massimo storico lo scorso 13 novembre a 323,8 euro, dal 9 dicembre le azioni sono sotto la soglia dei 300 euro fino a scivolare a 225,4 euro il 27 febbraio, seduta in cui hanno perso il 5,8%, toccando il minimo in 12 mesi.

 

Rispetto al picco il calo è del 30%. Il valore della società guidata dal presidente e ad Francesco Milleri, il delfino del fondatore di Luxottica, Leonardo Del Vecchio, si è ridotto a 105,5 miliardi, lontano dal massimo di quasi 150 miliardi sfiorato già a fine ottobre. Cosa sta succedendo alla multinazionale nata nel 2018 dalla fusione tra Luxottica e la francese Essilor?

 

LUIGI LOVAGLIO FRANCESCO MILLERI GAETANO CALTAGIRONE GENERALI

Ci sono almeno tre aspetti da considerare: l’indebolimento dei conti nel 2025; la lite fra gli otto eredi di Leonardo che, attraverso Delfin, possiedono il controllo di Essilux (32%); l’impatto dell’indagine giudiziaria sulla scalata di Mps a Mediobanca, nella quale Milleri, in quanto presidente di Delfin, è indagato per aggiotaggio e ostacolo alle autorità di vigilanza insieme a Francesco Gaetano Caltagirone e a Luigi Lovaglio, ad di Monte dei Paschi di Siena.

 

Nel bilancio 2025 il fatturato di Essilux ha raggiunto i 28,49 miliardi. “È un anno storico per EssilorLuxottica: per la prima volta le vendite crescono a doppia cifra a cambi costanti” (cioè l’11,2%), ha commentato Milleri. Ma se si guarda ai cambi correnti, […] la crescita dei ricavi è più contenuta, il 7,5 per cento.

 

FRANCESCO GAETANO CALTAGIRONE MILLERI

Il riferimento ai “cambi costanti” abbellisce i risultati nel confronto, perché nel 2025 la società è stata penalizzata dalla svalutazione del dollaro. Il gruppo dichiara un utile netto di gruppo “adjusted” (rettificato dai costi o proventi della combinazione tra Essilor e Luxottica e di “altre operazioni inusuali”) di 3,16 miliardi, +7,2% a cambi costanti, ma solo +1,1% a cambi correnti.

 

C’è un indebolimento della redditività. L’utile lordo rettificato, pari a 17,34 miliardi, incide per il 60,9% sui ricavi, meno del 63,5% del 2024. Se si considerano i dati dei bilanci consolidati con i criteri contabili internazionali (Ifrs), quindi non “rettificati”, nel 2025 i profitti sono diminuiti: -2,9% l’utile prima delle tasse a 3,19 miliardi, -1,9% l’utile netto di competenza a 2,31 miliardi.

 

andrea guerra priscilla chan mark zuckerberg sfilata di prada alla milano fashion week

La società ritiene questi dati meno efficaci nel rappresentare l’andamento del business, perché influenzati da componenti non ricorrenti. Il cda propone ai soci un dividendo di 4 euro per azione, appena 5 centesimi in più dell’anno precedente (+1,26%).

 

Essilux, interpellata, puntualizza di aver subìto un effetto negativo dei dazi negli Stati Uniti per circa 300 milioni sull’utile operativo e il maggior peso dei ricavi derivanti dagli “AI glasses”, gli occhiali “intelligenti”. L’anno scorso sono stati venduti “più di 7 milioni di AI glasses”, prodotti in partnership con Meta, sui quali i margini di guadagno sono inferiori agli occhiali tradizionali.

 

FRANCESCO MILLERI LEONARDO DEL VECCHIO

Questo è l’interrogativo sollevato dagli analisti finanziari, che prevedono un aumento dei volumi di vendita con una pressione sui margini, dovuta alla concorrenza di Apple e Google.

 

Meta il 6 gennaio ha rinviato il lancio degli occhiali connessi Ray-Ban e AlphaValue ha subito abbassato il proprio giudizio sul titolo Essilux ad “alleggerire” e ha tagliato l’obiettivo di prezzo da 319 euro a 282 euro.

 

[…] Secondo indiscrezioni riferite da Bloomberg, Essilux e Meta stanno litigando sui prezzi degli “smart glasses”. L’ad di Meta, Mark Zuckerberg, spinge per prezzi più bassi per aumentare le vendite. Milleri teme che questo danneggi i margini di Essilux, legata al segmento del lusso. La presenza di Zuckerberg a Milano alla “Fashion week” il 26 febbraio ha alimentato le voci di un accordo con Essilux per gli occhiali AI a marchio Prada. “Forse, chissà”, ha detto Miuccia Prada.

 

Non aiuta Essilux lo scontro tra gli eredi del pacchetto di controllo, il 32% detenuto dalla lussemburghese Delfin, il cui capitale è diviso in parti uguali tra gli otto eredi. Nella cassaforte sono racchiuse anche le quote del 17,8% in Mps, il 10% di Generali, il 2,7% di UniCredit, il 23% di Covivio.

 

leonardo maria del vecchio

Le divergenze paralizzano le scelte, perché lo statuto di Delfin impone l’unanimità dei soci. Cinque eredi vorrebbero liquidare le partecipazioni finanziarie per concentrare le risorse su Essilux e liberare svariati miliardi da distribuire come dividendo. Il presidente di Delfin, Milleri, appoggiato da Leonardo Maria Del Vecchio, quarto figlio del fondatore, è contrario a cedere questi pacchetti. Non è superfluo notare che da quando è stata diffusa la notizia, il 27 novembre, che Milleri è indagato per il presunto concerto nella scalata a Mediobanca, c’è stata un’accelerazione nella discesa delle azioni Essilux, che allora quotavano 312,70 euro. Essilux non è coinvolta nell’indagine ma lo è il suo ad. C’è da chiedersi se l’indagine possa creare incertezza sulla stabilità di Milleri.

FRANCESCO GAETANO CALTAGIRONE - FRANCESCO MILLERI FRANCESCO MILLERI

Ultimi Dagoreport

150corriere

DAGOREPORT - ALL’EVENTO-CONCERTO ALLA “SCALA” PER LA CELEBRAZIONE DEI 150 ANNI DEL “CORRIERE DELLA SERA”, PRESENTE SERGIO MATTARELLA, NON SONO PASSATE INOSSERVATE LE ASSENZE ILLUSTRI DELLA POLITICA: DA FRATELLI D’ITALIA (MELONI E MANTOVANO) A FORZA ITALIA (TAJANI) FINO ALLA LEGA (SALVINI) - HANNO INVECE TIMBRATO IL CARTELLINO I SINISTRATI ELLY SCHLEIN, BONELLI & FRATOIANNI FINO AL “GIANNILETTA” DI CAIRO, WALTER VELTRONI - MA LA LATITANZA PIÙ CHIACCHIERATA È STATA QUELLA DELL’EX PLURI-DIRETTORE DEL “CORRIERONE”, PAOLO MIELI, CHE HA GIUSTIFICATO L’ASSENZA CON L’URGENZA DI “UN CONTROLLO MEDICO” A ROMA - FORSE, DALL’ALTO DEL SUO EGO ESPANSO, PAOLINO AVEVA INTUITO IL RUOLO DI MATTATORI CHE KING URBANO (PROPRIETARIO), LUCIANO FONTANA (DIRETTORE DEL ''CORRIERE'') E FERRUCCIO DE BORTOLI (PRESIDENTE DELLA FONDAZIONE CORRIERE) AVREBBERO AVUTO NELL’EVENTO DEI 150 ANNI E LUI NO? AH, SAPERLO... – IN COMPENSO, CONFONDENDO L’EVENTO STORICO CON LA CONVENTION AZIENDALE, CAIRO HA FATTO SFILARE SUL PALCOSCENICO, DAVANTI AL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA, BEN SEI BIG SPENDER PUBBLICITARI CHE FANNO LA GIOIA DEL BILANCIO RCS… - VIDEO
marina berlusconi silvio mario orfeo repubblica

DAGOREPORT - LA GUERRA È FINITA, ANDATE IN PACE… - DOPO AVER VISSUTO 20 ANNI DI ANTI-BERLUSCONISMO SENZA LIMITISMO, MARIO ORFEO DIMENTICA LA STORIA E L’IDENTITÀ DI "REPUBBLICA" E SPARA IN PRIMA PAGINA UNA LETTERA DI MARINA BERLUSCONI (+ FOTO) CHE FA UN'INSOSTENIBILE PROPAGANDA AL REFERENDUM CONTRO LA MAGISTRATURA: ‘’SE DOVESSE VINCERE IL SÌ, NON SI TRATTERÀ DI UNA VITTORIA DEL GOVERNO O DI FORZA ITALIA, NÉ DI UNA VITTORIA POSTUMA DI MIO PADRE. IO PENSO SEMPLICEMENTE CHE SARÀ UNA GRANDE VITTORIA DEGLI ITALIANI’’ – MENO SPAZIO (E NIENTE FOTO) PER LA REPLICA DEL VICEDIRETTORE CARLO BONINI, AUTORE CON D'AVANZO DI MILLE INCHIESTE CONTRO IL MARCIO DEL BERLUSCONISMO, ALLA "PADRONA" DI FORZA ITALIA CHE AL "CORRIERE DELLA SERA" DELLO SCORSO 10 FEBBRAIO AFFERMÒ, TRONFIA: "SE VINCE LA MELONI, VINCE IL PAESE" – DOPO L’INCHINO REVERENZIALE, SEMPRE IN PRIMA, ALLA MELONI (“REFERENDUM, NON È VOTO SUL GOVERNO”), L’"ORFEO NERO" OGGI DÀ IL SUO BENVENUTO AL NUOVO PROPRIETARIO DI “REPUBBLICA”, IL MAGNATE GRECO THEO KYRIAKOU - SEMPRE CON IL SOLITO GIOCHETTO PARAGURU DI CHI DÀ UN COLPO ALLA BOTTE E UNO AL CERCHIO, DI CHI METTE TUTTI SULLO STESSO PIANO, IL SOLITO VIZIO PILATESCO DI LAVARSI LE MANI CON "EQUIDISTANZA" (MA, SI SA, L’IMPORTANTE È MANTENERE LA POLTRONA SOTTO IL SEDERE…)
monte dei paschi di siena luigi lovaglio francesco gaetano caltagirone fabrizio palermo corrado passera francesco milleri

DAGOREPORT - MPS, LA PARTITA È PIÙ APERTA CHE MAI - A MILANO SUSSURRANO UN’IPOTESI CHE AI PIÙ PARE PIUTTOSTO AZZARDATA: UN IMBUFALITO LOVAGLIO STAREBBE LAVORANDO PER PRESENTARE UNA SUA LISTA - I FONDI NON APPREZZEREBBERO POI L’ECCESSIVA “IMPRONTA” DI CALTAGIRONE SU FABRIZIO PALERMO, CHE POTREBBE ESSERE SUPERATO DA VIVALDI COME AD - NEMMENO LA CONFERMA DI MAIONE È COSÌ SCONTATA. E SI RAFFORZA L’IPOTESI, CALDEGGIATA DA MILLERI, DI CORRADO PASSERA COME PRESIDENTE - LOVAGLIO MOLTO INCAZZATO ANCHE CON GIORGETTI…
lovaglio meloni maione caltagirone mps mediobanca caltagirone

DAGOREPORT – POVERO LOVAGLIO, USATO E GETTATO VIA COME UN KLEENEX USATO. CHE FARÀ ORA L’AD DI MPS, (GIUSTAMENTE) FUORI DI SÉ DALLA RABBIA DOPO ESSERE STATO ESCLUSO DALLA LISTA PER IL VERTICE DEL “MONTE”, NONOSTANTE ABBIA PORTATO A TERMINE CON SUCCESSO IL RISANAMENTO DI MPS E IL RISIKO MEDIOBANCA ED OGGI SCARICATO A MO’ DI CAPRONE ESPIATORIO? IL “LOVAGLIO SCARICATO” È IMBUFALITO IN PRIMIS CON CALTAGIRONE, CHE GLI PREFERIREBBE COME CEO FABRIZIO PALERMO, MA ANCHE CON GLI “ANTIPATIZZANTI” SENESI ALLA SUA RICONFERMA: NICOLA MAIONE, PRESIDENTE DI MPS, E DOMENICO LOMBARDI, PRESIDENTE DEL COMITATO NOMINE – È UNA MOSSA INEVITABILE (AGLI ATTI DELLA PROCURA C'È L'INTERCETTAZIONE BOMBA CON "CALTA" IN CUI SI DANNO DI GOMITO: "MA LEI È IL GRANDE COMANDANTE?"; "IL VERO INGEGNERE È STATO LEI"), MA RISCHIOSISSIMA: COSA USCIRÀ DALLA BOCCUCCIA DI UN INCAZZATISSIMO LOVAGLIO QUANDO SI RITROVERÀ SOTTO TORCHIO DA PARTE DEI PM DELLA PROCURA DI MILANO CHE INDAGANO SUL “CONCERTONE”? AH, SAPERLO….
crosetto meloni mantovano mattarella caravelli

DAGOREPORT - SUL CAOS DEL VIAGGIO DI CROSETTO A DUBAI, SOLO TRE QUESTIONI SONO CERTE: LA PRIMA È CHE NON SI DIMETTERÀ DA MINISTRO, PENA LA CADUTA DEL GOVERNO (CROSETTO HA INCASSATO ANCHE LA SOLIDARIETÀ DI MATTARELLA, CHE OGGI L’HA RICEVUTO AL QUIRINALE) – LA SECONDA È LA GRAVE IDIOSINCRASIA DELLO “SHREK” DI CUNEO PER LA SCORTA: COME A DUBAI, ANCHE QUANDO È A ROMA VA SPESSO IN GIRO DA SOLO. LA TERZA, LA PIÙ “SENSIBILE”, RIGUARDA LA NOSTRA INTELLIGENCE: GLI 007 DELL’AISE, INVECE DI TRASTULLARSI CON GLI SPYWARE E ASPETTARE DI ESSERE AVVISATI DA CIA E MOSSAD, AVREBBERO DOVUTO AVVERTIRE CROSETTO, E GLI ALTRI TURISTI ITALIANI NEGLI EMIRATI, CONSIGLIANDO DI NON SVACANZARE TRA I GRATTACIELI DI DUBAI. E INVECE NISBA: SUL SITO DELLA FARNESINA, NON ERANO SEGNALATI RISCHI...