Logo Dagospia

RUMORS! - AT&T VUOLE TELEFONICA? I TITOLI ZOMPANO IN BORSA, MA GLI SPAGNOLI SMENTISCONO - MATRIMONIO CON L’OLANDESE KPN?

1. AT&T, VOCI DI OFFERTA SU TELEFONICA - I RUMORS DI UNA PROPOSTA DEL COLOSSO USA ACCENDONO IL MERCATO: TELECOM ITALIA +2,7%
Antonella Olivieri per "Il Sole 24 Ore"

La bella addormentata si è svegliata. In Piazza Affari Telecom Italia, dopo quindici giorni di trend calante, è ripartita al rialzo chiudendo in progresso del 2,69% a 0,5545 euro. Non c'è da stupirsi più di tanto. I fondamentali - perdita di cash-flow, alto debito minacciato da declassamento, goodwill elevato - spingono verso il basso. I rimedi aziendali - scorporo della rete, eventuale integrazione con 3 Italia - hanno necessariamenti tempi di gestazione medio-lunghi. La speculazione però ha tempi rapidi ed è questo il fattore a sorpresa che potrebbe risollevare le sorti borstistiche del titolo.

LA MICCIA SPECULATIVA
Lo spunto ieri è arrivato da una notizia - fatta e finita - riportata dal quotidiano spagnolo El Mundo, secondo il quale, gli americani di AT&T avrebbero messo gli occhi su Telefonica con la prospettiva di un'offerta da 70 miliardi, a premio del 30% sulle quotazioni di Borsa, e l'assunzione di 52 miliardi di indebitamento netto. Sommando gli attivi dei due gruppi (109 miliardi di euro nel 2012 AT&T, 79,7 miliardi Telefonica), si arriverebbe al primo gruppo di tlc al mondo.

Ma il deal sarebbe stato stoppato sul nascere dalla contrarietà del Governo di Madrid che, pur essendo una public company, considera Telefonica strategica. AT&T tace, come aveva fatto qualche mese fa quando era stato il quotidiano britannico Financial Times a segnalare indiscrezioni che la volevano in pista per rilevare le attività europee di Vodafone. Il gruppo presieduto da Cesar Alierta ha invece precisato di non aver ricevuto approcci nè manifestazioni d'interesse, nè scritti nè verbali.

Ma ciò non ha impedito al settore di infiammarsi in Borsa, in modo peraltro selettivo. Se l'indice Stoxx delle tlc europee è cresciuto dell'1,62%, alcuni degli ex monopolisti continentali hanno preso slancio: l'olandese Kpn è salita del 6,68%, France telecom del 3,08%, Telecom Italia del 2,69%, Telefonica del 2,39%.

L'INSTABILITÀ TELCO
Che c'entra Telecom Italia con Telefonica? Telefonica è il maggior singolo azionista dell'incumbent tricolore con una quota in trasparenza del 10,3%. A oggi la partecipazione è ingabbiata nella scatola Telco. Ma gli accordi della holding che custodisce il 22,4% di Telecom Italia - pacchetto di maggioranza relativa - offrono una possibilità di svincolo a settembre. Generali, che detiene il 30,58% di Telco, e Mediobanca che ha l'11,62%, sono entrambe intenzionate a "liberarsi le mani", sciogliendo le rispettive quote dalla compagine che altrimenti le terrebbe imbrigliate per un altro anno e mezzo.

Questo non significa che le azioni, svincolate da Telco, verranno vendute immediatamente sul mercato, ma che l'assetto di controllo di Telecom da qui a settembre sarà messo in discussione. Tra l'altro, mentre Telefonica capitalizza 46,7 miliardi, il capitale ordinario di Telecom Italia, che ha testato recentemente i minimi dal '97, vale ancora meno di 7,5 miliardi.

Gli analisti hanno ricordato il collegamento tra AT&T e il gruppo di Carlos Slim, America Movil, che non solo è sotto pressione per la riforma delle tlc sul mercato domestico messicano ma già da qualche anno si è mosso verso l'Europa, collezionando quote in Kpn e Telekom Austria. Lo stesso tandem che nel 2006 si era fatto avanti per intercettare la quota di Olimpia in Telecom Italia, poi rilevata dalla compagine Telco che ora è in via di sfaldamento.

IL CONSOLIDAMENTO
Dietro la speculazione c'è una logica: quella del consolidamento del settore in Europa, che si presenta altamente frammentato con oltre 1200 operatori fissi, più di cento mobili, più di 200 operatori mobili virtuali e oltre 1500 operatori via cavo. Gli Usa hanno concentrato e salvaguardatola loro industria.

Adesso l'idea sta maturando anche in sede Ue. Ieri il commissario Neelie Kroes ha osservato che l'Europa è indietro sulla banda larga anche perchè gli operatori continentali «non possono raggiungere economie di scala e devono superare ostacoli a ogni angolo» e alla fine «non possono investire nella banda larga di cui abbiamo bisogno».


2. SCALATA DI AT&T SU TELEFONICA? PER I RUMORS CI SARÀ UN MATRIMONIO, MA CON L'OLANDESE KPN
Carlo Festa per www.ilsole24ore.com

Telefonica sarà il nuovo boccone delle telecomunicazioni europee? In molti se lo stanno chiedendo. Ieri il quotidiano El Pais ha scritto di un'offerta di At&t volta ad acquistare l'operatore telefonico iberico. Rifiutata tuttavia dal governo di Madrid. In realtà, secondo indiscrezioni raccolte da questo blog, l'obiettivo del governo spagnolo potrebbe essere un matrimonio con un altro gruppo europeo. Strada sbarrata invece alla scalata esterna.

Le indiscrezioni vorrebbero come prossimo un consolidamento nelle telecomunicazioni europee, un trend che sembra ormai inderogabile. Promessa sposa di Telefonica potrebbe per alcuni addetti ai lavori essere l'olandese Kpn. L'obiettivo potrebbe secondo alcuni essere la fusione. Secondo i rumors ci sarebbero stati contatti tra Telefonica e Kpn.

In realtà secondo altre indiscrezioni l'aggregazione potrebbe essere soltanto su alcune attività in comune dei due gruppi, in particolare quelle tedesche. L'operazione, che per ora sembra non aver avuto nè conferme nè smentite, ha un certo significato anche in Italia, visto che Telefonica è il principale azionista industriale di Telecom Italia.

 

ALIERTA ALIERTA Bernabe e marco patuano

Ultimi Dagoreport

tommaso cerno lirio abbate sigfrido ranucci giuliano ferrara valter lavitola

DAGOREPORT - SE C'È UN FILO DI CONTINUITÀ NELLA STORIA DELL’ITALIETTA, UN ELEMENTO CHE RIMBALZA DA UN SECOLO ALL'ALTRO, È IL TRASFORMISMO - SE ALL’EPOCA SULLA VOLATILITÀ DI GIULIANO FERRARA SCESE UNA SORTA DI CONDANNA MORALE, OGGI SI VEDONO COSE CHE DIECI ANNI FA SI POTEVANO IMMAGINARE SOLO IN UN FANTAFUMETTO - L'"AMICIZIA FRATERNA" CHE LEGA L’EX GALEOTTO LAVITOLA CON IL GIORNALISTA DI PUNTA DELL’ANTI-POTERE, SIGFRIDO RANUCCI - L’EX DIRETTORE DELL’''ESPRESSO” LIRIO ABBATE CHE È IN ATTESA DI ASSUMERE LA VICE-DIREZIONE DEL ‘’GIORNALE’’, DOVE L’ATTENDE IL ‘’CERNO-BYL’’ DEL TRASFORMISMO: IL GAIO TOMMASINO, NEL BREVE GIRO DI UN LUSTRO, È STATO DIRETTORE DELL’’’ESPRESSO’’, VICEDIRETTORE DI ‘’REPUBBLICA’’, SENATORE PD SOTTO L’ALA DI RENZI, FINO A QUANDO, TRAFITTO DAL RAGGIO DI GIORGIA MELONI, E' PLANATO NELLA STAMPA DI DESTRA - TI BUTTI NELLA VITA DI MARIO ORFEO E SALTA FUORI DI TUTTO: DA CALTAGIRONE ALLA RAI, DA “REPUBBLICA” A LEONARDINO DEL VECCHIO…
sondaggi pagnoncelli meloni salvini vannacci trump

DAGOREPORT - DISGREGARE L’UNIONE EUROPEA, ALIMENTANDO FINANZIARIAMENTE LE FORZE SOVRANISTE EUROPEE, È L’OBIETTIVO DI TRUMP - NEL 2019, ALLA VIGILIA DELLE ELEZIONI EUROPEE, BANNON RISPONDE A UNA MAIL DI EPSTEIN: “SONO CONCENTRATO SOLO SUL RACCOGLIERE FONDI PER LE PEN E SALVINI IN MODO CHE POSSANO CANDIDARSI CON LISTE COMPLETE” - MEZZO MILIARDO DI CONTRIBUTI NON PUBBLICI DI CUI NON SI HA TRACCIA HANNO ARRICCHITO LE CASSE DEL BRITANNICO FARAGE ALLO SPAGNOLO VOX, FINO AI NAZI-TEDESCHI AFD – FINITO A “VAFFA” IL RAPPORTO TRA TRUMP E MELONI, SGRETOLATASI LA LEGA, ENTRA IN CAMPO, CARICO DI MUNIZIONI, IL GENERALE ROBERTINO VANNACCI. E SUBITO IL SUO PARTITO FA IL BOTTO  - “L’AFD ALLEATO CON FUTURO NAZIONALE È LA SCOMMESSA DI BANNON. I PUNTI NEL PROGRAMMA SONO GLI STESSI: REMIGRAZIONE, FINE DEL SOSTEGNO ALL’UCRAINA. PIÙ IN GENERALE: IMPLOSIONE DELL’UNIONE EUROPEA” – E RICICCIA LA DOMANDINA: CHI FINANZIA L’EX PARA’ DELLA FOLGORE?
nicola fratoianni elly schlein vladimir putin gaetano manfredi

DAGOREPORT - CON L'ARMATA BRANCA-MELONI SOTTO SCHIAFFO DEL VANNACCISMO, IL CENTROSINISTRA RIESCE A MOSTRARE SOLO UN CAMPOLARGO SGARRUPATO E PIENO DI BUCHE - LA MANIFESTAZIONE DI NAPOLI HA FATTO INCAZZARE DI BRUTTO ELLY SCHLEIN PER LE INTEMERATE DI FRATOIANNI E DI CONTE CONTRO L'AUMENTO DELLE SPESE PER LA DIFESA: PER I LEADER DI AVS E M5S, DOPO QUATTRO ANNI DI GUERRA, L'EUROPA SI E' INVENTATA LA "MINACCIA PUTIN" - ANCHE IL LANCIO DEL SINDACO DI NAPOLI, GAETANO MANFREDI, COME LEADER DELLA "GAMBA CENTRISTA", HA INFIAMMATO I NEURONI DI ELLY - IL TIMORE DELLA SEGRETARIA CON L’ESKIMO È CHE IL NUOVO AGGREGATO, ANZICHÉ GUIDATO DA PERSONALITÀ NUOVE CAPACI DI ATTIRARE GLI ELETTORI MODERATI, SIA FORMATO DA POLITICI PD, COL RISULTATO DI FARLA PRECIPITARE NEI SONDAGGI...
mario orfeo mirja cartia dasiero theodore kyriakou

DAGOREPORT – PERCHÉ MARIO ORFEO HA DETTO ADDIO A “REPUBBLICA”? DIETRO ALLE DIMISSIONI C’È UNA FRATTURA INSANABILE CON IL NUOVO EDITORE, IL GRECO THEO KYRIAKOU, E LA NUOVA AD, MIRJA CARTIA D’ASERO – “PONGO” SI È OFFESO PERCHÉ I NUOVI PADRONCINI DI LARGO FOCHETTI HANNO DATO MANDATO AI CACCIATORI DI TESTE DI INDIVIDUARE UN PROFILO ADATTO A GUIDARE LA “CNN ITALIANA” CHE SOGNA IL MAGNATE GRECO. MA COME, È STATA LA RAMPOGNA DI ORFEO, IO SONO STATO DIRETTORE DI DUE TG (TG1 E TG3) E DG RAI, E QUELLI MI IGNORANO? SENTITOSI SCAVALCATO IRRIMEDIABILMENTE, ORFEO VOLA TRA LE MUNIFICHE BRACCIA DI LEONARDINO DEL VECCHIO – PER LA “CNN” DI KYRIAKOU DOVREBBE ARRIVARE IL DESTRISSIMO ANDREA PUCCI, ALLA FACCIA DEL CDR SOVIET DI “REP”…
marco bucci gianluigi aponte michele brambilla andrea malaguti il secolo

FLASH! - ALL'INDOMANI DEL VIOLENTO SCAZZO CON QUERELA TRA IL GOVERNATORE DELLA LIGURIA MARCO BUCCI, CHE HA UN'IDEA DELLA LIBERTA' DI STAMPA PARI A QUELLA DI TRUMP, E IL DIRETTORE DEL "SECOLO XIX", MICHELE BRAMBILLA, ANCHE IL RAPPORTO DELL'EDITORE DEL QUOTIDIANO GENOVESE, L'ARMATORE DEI 7 MARI GIANLUIGI APONTE CON IL GOVERNATORE HA COMINCIATO A DECLINARE - PER RISOLVERE LA SITUAZIONE, APONTE HA INCARICATO IL GENERO PIERFRANCESCO VAGO, PRESIDENTE DI MSC CROCIERE, DI PROPORRE LA DIREZIONE ALL'EX DIRETTORE DE "LA STAMPA", ANDREA MALUGUTI (CORTEGGIATO ANCHE DA LEONARDINO DEL VECCHIO PER IL POLO EDITORIALE QN)....